3月30日，A股跨境电商股跨境通（002640）清楚2025年年度证明。从财报数据来看，公司谋划呈现承压态势，领路弃世、业务结构失衡等问题仍较为隆起，但同期在控费减亏、现款流及业务化面获取定进展，全体处于转型攻坚的要津阶段。

从百亿营收标杆到三年累亏9亿

动作国内跨境电商行业的早期入局者，跨境通的发源于2007年，初以珠三角工场滞销小商品为切入点，通过eBay等三平台销往外洋，凭借“价比+平台流量红利”快速积存桶金，完成原始本钱积存。

2014年，公司通过收购大家易购完成借壳上市，崇拜名为“跨境通”，成为A股市集跨境电商上市公司，开启限度化延伸之路，逐渐从单平台铺货方法，拓展至出海、立站运营及海表里仓网布局，旗下曾栽植出ZAFUL、Gearbest等著明出海，构建起涵盖收支口的全链路跨境业务体系。

技巧，公司度占据国内跨境电商行业的先地位，2017年总市值接近400亿元，旗下大家易购营收占公司全体九成以上，年营收百亿，成为行业内的“巨霸”企业，不仅是A股“跨境电商股”的标杆，引了国内中小商“批量出海”的海浪，在行业发展初期奠定了垂死的江湖地位。

营收领路七年下滑，客岁弃世收窄至4.17亿

2025年，跨境通营收与利润仍处于调遣期，局部宗旨呈现迹象，但全体承压状貌未发生根底变化。证明期内，公司收场交易收入54.37亿元，同比下滑4.93阿克苏隔热条设备，营收已领路7年处于下滑通说念。从2018年技巧的215.3亿元，跨境通营收限度直线降至2025年的54.37亿元，7年间营收缩水幅度75。

利润面，归母净利润为-4.17亿元，同比减亏12.81；扣非净利润为-2.90亿元，同比减亏25.84，弃世收窄体现出控费方法的阶段成，但仍处于多量弃世区间。

截止2025年末，公司已领路三年累计弃世9亿元。2023年和2024年，公司归母净利润阔别为-968.82万元、-4.79亿元。基本每股收益为-0.2713元，加权平均净金钱收益率为-63.94，中枢盈利宗旨仍处于低位，盈利质料有待提高。

值得包涵的是，公司谋划行径产生的现款流量净额达4.04亿元，同比大幅增长423.65。主要收货于库存管控成显贵，存货限度大幅下落54.96，减少资金占用；同期化供应商账期看护，资金回笼率提高。现款流现象的为后续谋划及转型提供了定资金支握。

量大利薄的业务成营收主力

跨境通现时业务呈现显然的结构分化，业务成为营收主力，隔热条PA66出口业务则握续低迷，全体业务结构有待化。业务面，旗下壹电商收场营收50.89亿元，占总营收的93.59，有支握了公司全体营收限度。

该业务主要聚焦母婴、保健品代理与代运营，虽限度较大，但存在利润较薄的特质，2025年净利率不及2.1，盈利孝敬有限。

出口业务证据疲软，全年营收仅3.78亿元，占总营收不及7，较技巧占比大幅缩水，且已领路三年弃世，2025年弃世限度达1.5亿元。中枢出口ZAFUL因资不抵债，于2026岁首崇拜投入停业计帐，公司自主渠说念与出海才智大幅弱化，当今仅能依靠三平台看护出口业务基本运营，出海业务面对较大挑战。

剥离不良金钱、化库存自救

2025年，跨境通面对供应链连合与诉讼纠纷等多重谋划风险。供应链面，公司前五大供应商采购额占比达98.31，其中单供应商占比达97.88，供应链布局连合度较，致公司采购议价才智较弱，中枢供应商变动可能对谋划沉稳产生影响。诉讼面，截止证明期末，公司及子公司触及过20告状讼、仲裁案件，涉案总金额达4.35亿元，多为被迫应诉，关连支拨计影响净利润3.46亿元，对事迹造成定株连。

针对上述问题，跨境通进系列自救及转型方法。证明期内，公司剥离大家易购、ZAFUL等不良金钱，罢手百圆裤业线下业务，聚焦收支口中枢主业，消弱历史谋划背负；化存货看护，2025年末存货同比下落63，同期严控成本用度，销售用度、看护用度同比阔别下落3.40、9.92，成本戒指成显贵；此外，公司发力母婴、居等毛利自营品类，试图化业务结构，提高全体盈利水平。

总体来看，跨境通2025年仍处于谋划承压与转型解围的交汇阶段。尽管弃世收窄、现款流及成本戒指等面获取积进展，但领路弃世、业务结构失衡、供应链连合等中枢问题仍未处理。现时跨境电商行业竞争日趋强烈，精采化运营成为发展主流，跨境通明续能否握续化业务结构、化解谋划风险、栽植中枢竞争力，将成为其解脱谋划窘境、收场可握续发展的要津。

采写：南齐·湾财社记者 陈盈珊

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